不确定性、金融风险和金融危机之辨析

不确定性不等同于风险，它是中性的，既可能产生资产收益，也可能产生资产损失，是交易主体有限理性和市场非完全有效的必然结果；金融风险是金融市场不确定性的负向累积，只能造成资产损失；金融危机是金融风险聚集至一定程度的总爆发，并会导致金融体系崩溃和社会经济衰退的灾难性后果。从不确定性到金融危机是可能的损失转化为巨大的现实损失之过程。因此必须从源头上减少负面的不确定性，控制金融风险的聚集与放大，并在金融危机爆发后及时采取应对措施。