基于β系数的会计信息对股票收益率影响研究

以A股市场中炒作概念相对较少的钢铁行业为研究对象,运用因子分析法将相关财务指标整合为盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力4大类会计信息,通过β系数剔除市场因素对股票收益率的影响,采用面板数据实证分析了这4大类会计信息对公司股票收益率的影响,研究结果显示,这4大类会计信息对股票收益率都有显著性影响,其中盈利能力和成长能力对股票收益率有更积极的影响,而营运能力和偿债能力则不如前两类会计信息受到投资者重视,但相比市场因素,它们对股票收益率的边际贡献都很小,从而间接证明了A股市场还处于主要受市场走势影响的投机炒作阶段。