从自由现金流量的角度看资本回报支付能力——以滨江集团为例

随着高科技的迅速崛起，房地产行业引领GDP的时代要结束了，加上通货膨胀和“房饱和”的影响使房地产行业的现金流面临空前的困难。通过分析企业自由现金流量创造力的强弱，体现企业实际的资本回报支付能力，将企业近十年的数据进行汇总，在前人研究的基础上将自由现金流量三个指标和付息能力指标结合，得出是否存在“庞氏利息”和“庞氏分红”这些损害企业“内力”的行为，并对存在“庞氏利息和分红”的企业从规范现金流管理理念、重视项目投资过程监管与投资效益、建立现金流风险识别与防范机制、完善现金流管理的评价体系四个方面提出建议。使A股非金融行业上市公司清楚认识到企业创造的价值并非用净利润来衡量，而是体现在回馈投资者的能力。一个自由现金流量创造力强的企业才有强大的资本回报支付能力，才是真正的高质量发展。