| 管理层权力、并购效率与股价崩盘风险 |
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| 引用本文： | 邹燕,李梦晓,孟欣,张琳慧.管理层权力、并购效率与股价崩盘风险[J].财经科学,2021(6):26-39. |
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| 作者姓名： | 邹燕 李梦晓 孟欣 张琳慧 |
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| 作者单位： | 西南财经大学会计学院;青岛海尔智家股份有限公司 |
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| 摘 要： | 本文聚焦中国A股上市公司,取2007-2016年为主要的窗口期间,通过样本研究,对管理层权力与股价崩盘风险的关系进行实证检验.进一步地,本文以商誉及对应的商誉减值构建并购效率的衡量指标,将其作为调节变量对管理层权力与股价崩盘风险的关系进行深度探讨.通过模型构建、回归与分组统计,本文得到三个方面的结论.第一,管理层权力的增大对股价崩盘风险具有正向推动作用;第二,上市公司高溢价确认商誉后又大额计提减值,会降低并购效率,进而触发股价崩盘风险;第三,并购效率的提高,会使管理层权力与股价崩盘风险正相关的显著性得以抑制.
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| 关 键 词： | 管理层权力 并购效率 股票崩盘风险 商誉 |
Management Power,M&A Efficiency,and Stock Market Crash Risk |
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| Zou Yan,Li Mengxiao,Meng Xin,Zhang Linhui.Management Power,M&A Efficiency,and Stock Market Crash Risk[J].Finance and Economics,2021(6):26-39. |
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| Authors: | Zou Yan Li Mengxiao Meng Xin Zhang Linhui |
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