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| 资本配置功能、信号传递与市场价值创造——基于内部资本市场的分析 | |
| 作者姓名： | 袁奋强 |
| 作者单位： | 江苏理工学院商学院,江苏常州,213001 |
| 基金项目： | 江苏省社会科学基金资助项目，江苏理工学院社科基金资助项目，江苏理工学院国家社科基金培育项目 |
| 摘 要： | 本文从外部资本市场的信号传递效应出发,研究了内部资本市场价值创造对内部资本配置功能的信号识别及治理效应.研究发现,在当前我国外部资本市场有效性不高的现实背景下,不管是从过度投资组还是投资不足组,内部资本市场所形成的市场价值创造并不能对内部资本配置功能形成有效的信号识别.虽然在投资不足组,内部资本市场对具有较好投资机会的企业有—定的识别能力,能够提高资本的有效配置程度,但仍然不能实现有效识别.同时,内部资本市场所形成的市场价值创造在不同的分组条件下,也不能对内部资本配置功能形成有效的信号治理效应. |
| 关 键 词： | 内部资本市场 资本配置 市场价值创造 信号识别 信号治理 |
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