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| 企业家的最优投资消费与定价 | |
| 引用本文： | 杨金强,杨招军,石峰.企业家的最优投资消费与定价[J].经济经纬,2011(3). |
| 作者姓名： | 杨金强 杨招军 石峰 |
| 作者单位： | 1. 湖南大学,金融与统计学院,湖南,长沙,410079;上海财经大学,金融学院,上海,200433 2. 湖南大学,金融与统计学院,湖南,长沙,410079 3. 湖南大学,金融与统计学院,湖南,长沙,410079;北京石油化工学院经济管理学院,北京,100026 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金，教育部博士点基金课题，湖南省研究生科研创新项目 |
| 摘 要： | 笔者考虑一个面临随机需求风险的企业家,如何通过消费平滑、风险管理及有成本地动态调整资本资产规模,实现消费效用最大化的公司金融问题.笔者运用动态随机控制方法,得到了非完备市场与非风险中性下企业资本的平均价值与边际价值的半闭式解及相应的最优经营策略;基于经典的资本资产定价(CAPM)理论,得到了企业家的期望收益率、企业的贝塔系数和风险溢价.数值结果表明,在非完备市场下企业家的风险态度对企业资本价值、贝塔系数、风险溢价、企业家的期望收益率及相应的最优经营策略等都具有显著影响. |
| 关 键 词： | 风险厌恶 非完备市场 消费效用无差别定价 风险溢价 公司金融 |
Entrepreneurial Optimal Investment, Consumption and Pricing |
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| YANG Jin-qiang,YANG Zhao-jun,SHI Feng.Entrepreneurial Optimal Investment, Consumption and Pricing[J].Economic Survey,2011(3). | |
| Authors: | YANG Jin-qiang YANG Zhao-jun SHI Feng |
| Abstract: | |
| Keywords: | |
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