汇率政策不确定性的创新效应——来自涉外经营企业的经验证据 |
| |
引用本文: | 孟为,姜国华.汇率政策不确定性的创新效应——来自涉外经营企业的经验证据[J].国际金融研究,2022(11). |
| |
作者姓名: | 孟为 姜国华 |
| |
作者单位: | 1.对外经济贸易大学国际商学院;2.北京大学光华管理学院; |
| |
摘 要: | 汇率政策调整与微观经济主体无法准确预期汇率政策变化情况将形成“汇率政策不确定性”。本文以易受汇率冲击的涉外经营企业为研究对象,探索汇率政策不确定性影响企业创新的作用机制。研究发现:在汇率政策不确定性上升时,涉外经营企业研发投资与未来专利产出提升,创新文本信息披露显著增加。汇率政策不确定性的创新激励效应在事前汇率风险更高、属于高技术产业、面临激烈市场竞争的样本中更为显著。进一步研究发现:汇率政策不确定性虽约束信贷规模,但会促使企业寻找替代性融资支持研发。本文拓展了经济政策不确定性与汇率波动微观后果的研究范畴,为监管部门引导企业应对汇率政策冲击、提升国际竞争力提供启示。
|
关 键 词: | 汇率政策不确定性 涉外经营企业 研发投资 专利 创新文本信息披露 |
本文献已被 维普 等数据库收录! |
|