| 社会资本与企业权益资本成本——经济体制转型下社会资本工具效用的异质性 |
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| 引用本文： | 魏卉,李平.社会资本与企业权益资本成本——经济体制转型下社会资本工具效用的异质性[J].工业技术经济,2021,39(11):129-137. |
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| 作者姓名： | 魏卉 李平 |
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| 作者单位： | 石河子大学经济与管理学院， 石河子 832003 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目 “分析师关注与资产定价效率———基于会计异象的视角” （项目编号：71862029）； 自然科学基金项目 “金融错配与漏损对经济增长的微观作用路径研究” （项目编号：71762026）。 |
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| 摘 要： | 本文基于社会关系网络主体异质性视角， 以 2010～2018 年沪深A 股非金融行业上市公司为研究样本， 结合外部环境深入分析异质性社会资本与权益资本成本的关系。 结果表明， 异质性社会资本对权益资本成本的影响存在差异： 权力性社会资本提高了企业权益资本成本， 而市场性社会资本则对权益资本成本起降低作用； 外部环境在异质性社会资本影响权益资本成本过程中发挥调节作用； 从影响机制来看， 代理成本和信息不对称分别在权力性社会资本、 市场性社会资本与权益资本成本关系中发挥路径传导作用。 研究结论为企业构建社会资本动态调整机制、 有效防范社会资本风险提供经验证据。
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| 关 键 词： | 异质性社会资本 权益资本成本 外部环境 代理成本 信息不对称 路径传导作用 |
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