金融脱媒现象对我国货币政策的影响分析——基于货币政策中介目标角度

近年来，我国资本市场发展迅速，直接融资比重不断攀升，间接融资比重不断下降，金融脱媒不断深化，导致央行实施的货币政策效力弱化，调控难度加大。金融脱媒促进了资本市场的发展，提升了金融资产的证券化率，众多介于资本市场和货币市场之间的新型金融工具涌现。这些金融工具大多既具有资本市场工具的高收益特征。