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| 基于Copula-EVT方法的组合风险度量分析 | |
| 作者姓名： | 张家平 |
| 作者单位： | 华侨大学商学院金融系,福建泉州,362021;华南理工大学金融工程研究中心,广州,510006 |
| 基金项目： | 华侨大学课题"基于VaR方法的风险度量模型的发展与比较研究"，广东省普通高校人文社会科学重点研究基地研究创新团队项目 |
| 摘 要： | 资产组合风险模型要解决两个问题,一是资产收益或损失分布存在肥尾现象,传统的正态分布假设导致风险值(VaR)的低估;二是资产损失相依结构的描述.本文采用GPD分布来拟合损失分布的尾部和经验分布拟合损失分布的中间部分,运用Copula函数来刻画资产损失的相依结构,能较好地解决这两个问题.在刻画和估计资产的联合损失分布函数的基础上,本文分别计算了VaR和资产组合损失(ES).并发现改进后的VaR和ES能更好地反映资产组合的风险状况. |
| 关 键 词： | 资产组合 copula函数 |
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