金融形势指数与货币政策——基于中国数据的实证研究 |
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引用本文: | 王彬.金融形势指数与货币政策——基于中国数据的实证研究[J].当代经济科学,2009,31(4). |
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作者姓名: | 王彬 |
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作者单位: | 西安交通大学,金禾经济研究中心,陕西,西安,710049 |
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摘 要: | 本文采用VAR模型计算出反映月度中国货币及金融市场形势变化的金融形势指数FCI(financial condition index),该指数对通货膨胀有较好的预测能力,包含未来通货膨胀的信息。将FCI纳入麦克勒姆规则对中国货币政策进行检验,结果表明中央银行货币政策总体上遵循该规则,其主要调控目标是实际经济增长和通货膨胀,对资本市场价格变化反应不显著。整体看,中央银行货币政策对经济运行的调节力度不足,这在一定程度上助长了一定时期内我国经济过热和资产价格不稳定。
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关 键 词: | 金融形势指数 麦克勒姆规则 货币政策 资产价格 向量自回归模型 |
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