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| 限制股指期货对股市波动性影响的实证研究 | |
| 作者单位： | ;1.广东外语外贸大学金融学院 |
| 摘 要： | 本文利用2013—2016年沪深300指数收盘价的日收益率数据,首先采用GARCH(1,1)模型,分析了在剔除融资融券变量之后,限制股指期货的政策对股市的波动影响,然后使用EGARCH(1,1)模型分析股指期货限制对股市非对称效应的影响,最后通过中证500、上证50股指期货收盘价数据和调整数据周期进行了稳健性检验。研究结果表明:限制股指期货的政策降低了股市的波动性,但加剧了股市的非对称效应。 |
| 关 键 词： | 股指期货 股票市场 波动性 GARCH模型 |
Influence of Limiting Stock Index Futures on the Volatility of Stock Market |
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