中国证券市场基金羊群行为研究

证券投资基金作为机构投资者,其羊群行为会对证券市场产生较大的影响。本文根据国内外已有的研究成果,结合中国证券市场的具体情况,构造了一个基于个股投资组合聚合强度的基金羊群行为测度模型,并应用该模型对中国证券市场上基金的羊群行为进行了实证检验,实证结果表明我国证券投资基金中存在着明显的羊群行为。同时我们使用了一个检验模型对聚合强度的有效性进行了检验,回归结果证明了用聚合强度表征基金羊群行为的有效性。