| 社会责任承担与企业投资效率：基于利益相关者理论的解释 |
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| 作者姓名： | 徐光伟 殷皓洲 刘星 |
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| 作者单位： | 常州大学 商学院,江苏 常州213164;重庆大学 经济与工商管理学院,重庆400030 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目（面上项目,重点项目,重大项目） |
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| 摘 要： | 企业社会责任承担的经济后果是理论界与实务界关注的重要话题.基于利益相关者理论解析社会责任承担对企业投资效率的作用机制,采用主成分分析法构建社会责任综合指数实证检验发现:社会责任指数与投资效率显著负相关,表明企业社会责任承担抑制了过度投资和投资不足问题,并在投资不足企业中作用更显著;企业短期社会责任变化对投资效率作用不显著;在内部利益相关者、非国有企业、非发达地区样本中社会责任承担对投资效率的影响更显著;企业可持续发展能力与独立董事声誉在其中起到部分中介作用,盈余管理程度对企业投资效率产生直接影响.研究丰富了企业社会责任承担经济后果研究,拓展了企业投资决策前置因素,为当前企业积极履行社会责任、提升投资效率提供了有意义的借鉴.
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| 关 键 词： | 企业社会责任 投资效率 利益相关者 |
| 收稿时间： | 2021-01-18 |
| 修稿时间： | 2021-10-11 |
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