The Montreal Gazette call loan rate, 1871–1907

Economic historians have assumed that the call loan market in Canada was insignificant before 1900. In this paper I present a monthly series for the call loan rate recorded daily by the Montreal Gazette between 1871 and 1907, which corresponds closely with the known post-1900 rate in 1900–07. Evidence from monthly bank returns further indicates that the magnitude of the domestic call loan market rivalled that of Canadian call loans in New York prior to 1907. The Montreal Gazette call loan series bears little relation to call loan series for New York and London, partly because the Montreal market was less centralized and less liquid.
Le taux sur prêts à vue du Montreal Gazette 1871–1907. Les historiens économiques ont présumé que le marché des prêts à vue était insignifiant au Canada avant 1900. Ce mémoire présente une série mensuelle des taux sur les prêts à vue publiée quotidiennement par la Montreal Gazette entre 1871 et 1907. Ce taux suit de près les données publiées par ailleurs après 1900, et ce pour toute la période de chevauchement des deux séries. Les renseignements recueillis dans les rapports mensuels des banques montrent que la taille de ce marché canadien se compare avec ce qui se passait à New York avant 1907. La série publiée par la Montreal Gazette n'a que peu de rapport avec celles de New York et Londres en partie parce que le marché de Montréal était moins centralisé et moins liquide.