简单稳健的货币政策

着重介绍简单规范性的货币政策,央行可以用它来指导他们的利率决策规则,这些规则首先来自于20世纪70年代和80年代的黏性价格与理性的预期的实证货币模型的研究。在过去二十年,在确立这些规则的强健性方面已经取得了实质性进展,他们在各种更新、更严格的模型和政策评价方法中表现的很好,简单的规则也经常比完全最优的规则的更加稳健,在对于如何调整简单的规则来处理测量误差和期望也取得了重要进展。此外,历史经验表明,简单的规则可以在现实世界中运行的很好,因为央行的决策按这些规则指导执行时宏观经济表现已经比较好。最近的金融危机并没有改变这些结论,但它引起了对于如何处理资产泡沫和零利率约束的重要研究。