政府补贴、研发投入与全要素生产率

政府补贴有助于企业实现特定的经济目标，对企业研发投入和全要素生产率具有重要影响。选取 2013-2020 年中国496 家制造业上市企业数据，探究政府补贴、研发投入和全要素生产率三者之间的作用机制。运用 ACF 法测算全要素生产率，重点分析融资约束的双重门槛作用以及股权集中度的调节作用。结论表明：以融资约束为门限变量，政府补贴对研发投入的影响效应在不同门限区间中呈现显著变化；企业研发投入对全要素生产率起到正向促进作用，股权集中度在研发投入与全要素生产率之间具有显著正向调节作用。实证分析不仅对政府补贴、研发投入和全要素生产率的深入研究具有重要理论价值，同时对政府运用财政补贴政策具有启示作用。