债转股效率的博弈分析

债转股过程是当事人各方围绕着国有金融资源重新配置及相关利益调整所展开的博弈过程。博弈所带来结果一方面是政策本身效率的降低，另一方面却预示着政策性信贷资产从亏损企业中退出，退出的金融资产被国有商业银行通过与盈利企业的合作而转变为商业性金融资源，通过市场实现其优化配置，提高资源的使用效率。由此我们提出的政策建议是，国家给予银企合作行为合法化，从而推动国有商业银行体制深化改革和市场化银企关系的建立。