资产价格膨胀未必导致通胀

资产价格和物价之间虽有一定关联性，但可能不存在因果关系，中国的股价指数与CPI间的关联性也不大．经济的周期性波动、外部经济环境和财政货币政策等才是“因”，而资产价格和物价都是“果”。在目前没有显著扩充内需的条件下，CPI是否上涨更多将取决于外部环境的变化，如果出口好转，CPI将明显提高，否则2010年仍会是低通胀。