食品价格冲击对核心CPI的传递效应*——基于3种核心CPI的比较研究

本文利用2001—2015年的月度数据，在计算多种核心CPI的基础上，实证分析了食品价格冲击对核心CPI的传递效应。本文研究发现，我国食品CPI存在高惯性特征，其对核心CPI具有较大的冲击作用，长期传递系数为0140；这种传递效应在2008年12月前后存在内生性结构突变，突变前后两阶段的长期传递系数分别为0186和0097；虽然2008年12月以后食品价格对核心CPI的冲击下降幅度较大，但长期传递系数仍具有明显的上升趋势。这些结果表明，食品价格冲击已经显著影响我国通货膨胀的持续性成分，我国货币政策应重视食品价格冲击带来的传递效应；尽管我国政策调整的作用有所显现，但是稳定物价的压力依然很大。