| 基金最小报价单位变动对市场流动性影响的实证分析 |
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| 引用本文： | 刘鹏,戚烈旭.基金最小报价单位变动对市场流动性影响的实证分析[J].广西财经学院学报,2005,18(6):31-37. |
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| 作者姓名： | 刘鹏 戚烈旭 |
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| 作者单位： | 东北财经大学金融学院,辽宁,大连,116025;东北财经大学金融学院,辽宁,大连,116025 |
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| 摘 要： | 2003年3月3日,沪深证券交易所下调封闭式基金交易的最小报价单位(Tick Size),由原来的0.01元调整为0.001元.本文通过对比事件前后交易的买卖价差、市场深度、交易量的变化,分析降低最小变动单位对市场的影响.得到以下结论降低最小变动单位改善了中小投资者的交易成本,消除了原有的"夹板"盈利模式,同时也使机构投资者减少了对基金的投资,导致交易量有所下降.但从总体上分析,降低最小变动单位改善了市场的效率,如果能够采取渐进降低的方式将会减少其对市场造成的负面影响.
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| 关 键 词： | 基金 最小变动单位 流动性 价差 交易量 |
| 文章编号： | 1008-875X(2005)06-0031-07 |
| 修稿时间： | 2005年8月30日 |
A Case Study of the Minimum Varying Units |
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| Liu Peng,Qi Liexn.A Case Study of the Minimum Varying Units[J].JOURNAL OF GUANGXI UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS,2005,18(6):31-37. |
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| Authors: | Liu Peng Qi Liexn |
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