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| 治理环境、控制人性质与债务契约假说北大核心CSSCISSCI | |
| 作者姓名： | 张玲 刘启亮 |
| 作者单位： | 1.厦门大学管理学院361005;2.武汉大学经管学院430072; |
| 基金项目： | 厦门大学陈汉文教授主持的国家社会科学基金课题"投资者保护；公司治理与我国证券市场资源配置效率研究"(项目批准号:07BJY027)；教育部新世纪优秀人才支持计划项目(项目号:NCET-04-0591)的阶段性成果 |
| 摘 要： | 本文研究发现中国的治理环境、公司控制人性质对债务契约假说产生了不同于成熟市场经济的一些行为特征。以我国1999～2004年上市公司为样本,实证结果发现:公司的负债水平越高,盈余管理动机越强烈。由于政府控制公司的债务约束软化,负债水平对其盈余管理并无明显影响;而在非政府控制的样本组中,公司的负债水平则与盈余管理显著正相关。对非政府控制公司而言,治理环境因素显著影响负债水平与盈余管理之间的正相关关系。在市场化程度高、政府干预少、法治水平高的地区,这种正向关系更为强烈。 |
| 关 键 词： | 治理环境 控制人性质 债务契约假说 |
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