| 安全性第一与M-V资产组合优化模型的比较:SFMM模型的提出 |
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| 引用本文： | 肖严华.安全性第一与M-V资产组合优化模型的比较:SFMM模型的提出[J].上海经济研究,2007,7(7):76-82. |
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| 作者姓名： | 肖严华 |
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| 作者单位： | 上海社会科学院经济研究所,200020 |
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| 摘 要： | 现代资本市场的迅猛发展所带来的各种不确定性和风险越来越复杂,中国养老基金在保证安全性第一的前提下,积极通过国内甚至国外资本市场寻求保值增值,就必然需要一个适合现代资本市场的理论模型.基于对罗伊的安全性第一的资产组合最优化模型(Safety-First Portfolio Optimization Model)与马克威茨的M-V资产组合最优化模型(Mean-variance Portfolio Optimization Model)的比较分析,本文进行了归纳综合,扩展了其适用前提使其更接近今天的资本市场现实,并试图提出了安全性第一的均值--高价矩资产组合最优化模型(Safety-First Mean-higher-Moments Portfolio Optimization,SFMM)之雏形,以期为中国养老基金投资国内外资本市场提供理论参考,以适应今天全球资本市场迅猛发展、风险不确定性越来越大、尤其是资本市场突发性灾难损失的现实情况.
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| 关 键 词： | S-F模型 M-V模型 SFMM模型 |
| 文章编号： | 1005-1309(2007)07-0076-07 |
| 修稿时间： | 2007年5月11日 |
The Comparison between Safety First and the Optimization Model of M-V Asset Portfolio: Putting forward SFMM Model |
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| Xiao Yanhua.The Comparison between Safety First and the Optimization Model of M-V Asset Portfolio: Putting forward SFMM Model[J].Shanghai Economic Review,2007,7(7):76-82. |
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| Authors: | Xiao Yanhua |
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