控股股东股权质押、融资约束与财务重述

控股股东股权质押的效力通常并不及于股东的全部权利，而只及于其中的财产性权利即自益权，出质人股东有强烈的市值管理动机维持其控制权，势必对上市公司会计信息质量产生影响。文章以2012—2021年沪深A股上市公司为研究对象，探讨控股股东股权质押与上市公司财务重述之间的关系。研究发现，存在控股股东股权质押的上市公司更容易发生财务重述，并且随着控股股东质押比例的增加其财务重述概率加大；同时，融资约束在控股股东股权质押与上市公司财务重述之间的关系中发挥着中介效应。进一步分析发现，相比国有上市公司，非国有上市公司中控股股东股权质押导致其财务重述的倾向性更高。研究结果为加强股权质押和财务重述监管提供了理论依据。