融资结构、 R & D投入与中小企业成长性

本文选取236家中小板上市公司2011—2013年的面板数据作为样本，运用因子分析法评价其成长性，并实证研究融资结构与中小企业成长性、融资结构与研发密度的关系。实证结果表明：就中小企业而言，资产负债率与成长性关系不显著，股权融资率与成长性显著负相关，内源融资率与成长性显著正相关；资产负债率与研发密度显著负相关，而股权融资率、内源融资率与研发密度均不相关；对于高研发密度的中小企业，资产负债率与其成长性显著负相关。