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| 财务困境企业资本投资行为的实证研究——来自中国上市公司的经验证据 | |
| 作者姓名： | 张功富 宋献中 |
| 作者单位： | 暨南大学,管理学院,广东,广州,510632 |
| 基金项目： | 国务院侨务办公室人文社会科学基金 |
| 摘 要： | 以2003～2005年因连续两年亏损被ST的79家公司为对象,从投资对现金流敏感度的变化和投资战略的调整两方面对财务困境企业的资本投资行为进行理论分析和实证检验.结果表明,陷入困境后的企业因更严重的信息不对称和代理问题而遭受更严重的融资约束;与缩减投资规模相比,财务困境企业扩大投资规模更有利于其走出困境. |
| 关 键 词： | 财务困境 资本投资 融资约束 |
| 文章编号： | 1003-7217（2007）03-0033-08 |
| 收稿时间： | 2006-10-20 |
| 修稿时间： | 2006-10-20 |
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