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| 汇率改革对人民币兑美元汇率中间价的影响——基于ARIMAX模型的实证分析 | |
| 引用本文： | 程宇,夏若雯.汇率改革对人民币兑美元汇率中间价的影响——基于ARIMAX模型的实证分析[J].当代经济,2016(17):22-24. |
| 作者姓名： | 程宇 夏若雯 |
| 作者单位： | 哈尔滨工程大学经济管理学院,黑龙江哈尔滨,150001 |
| 基金项目： | 中央高校基本科研业务费学生科技创新计划(HEUCFS2016) |
| 摘 要： | 为研究2015年汇率改革对人民币汇率的影响,本文以2014年1月1日-2015年12月5日的人民币兑美元汇率中间价的日数据为样本,采用干扰分析法对2015年央行“汇改新政”背景下的人民币兑美元汇率中间价进行了实证分析.ARMAX检验的结果表明,汇率改革在经济意义上会导致人民币贬值,同时统计意义也是显著的.汇改引发人民币贬值的主要过程:一是离岸市场平美元头寸的需求触发了离岸人民币汇率的第一波贬值;二是套利盘进一步恶化了人民币贬值预期,给人民币带来了巨大的贬值压力并触发了第二波贬值. |
| 关 键 词： | 汇率改革 人民币汇率 干扰分析 |
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