中小企业资本结构选择的影响因素———基于中小企业板的实证 |
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引用本文: | 高俊山,李占雷.中小企业资本结构选择的影响因素———基于中小企业板的实证[J].企业经济,2008(1):166-168. |
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作者姓名: | 高俊山 李占雷 |
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作者单位: | 1. 北京科技大学经济管理学院,北京,100083 2. 北京科技大学,北京,100083 |
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基金项目: | 河北省社会科学基金项目“行为公司金融理论与实证”(批准号:HB07BLJ001)。 |
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摘 要: | 本文以中小企业板102家上市公司(2006年12月31日前上市)2004~2006年间的面板数据为基础,运用逐步回归分析法,以账面杠杆作为资本结构的度量指标,考察中小企业板上市公司资本结构的影响因素。研究结果表明,当其他变量保持不变时,企业杠杆与资产规模、资产有形性之间呈显著的正向相关关系,总杠杆随收益率、市账比的增加而下降,随总资产周转率的上升而提高,长期杠杆量度随净资产收益率、总资产周转率的提高而下降,随每股经营活动净现金流量的增加而提高,非债务税盾只对账面总杠杆具有负向影响,企业年龄和GDP增长只对账面长期杠杆具有负向影响。
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关 键 词: | 中小企业 资本结构 影响因素 逐步回归 |
文章编号: | 1006-5024(2008)01-0166-03 |
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