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| 特质信息含量对股价波动性影响的实证研究 | |
| 引用本文： | 张明哲,陶锐,刘艳丽.特质信息含量对股价波动性影响的实证研究[J].金融发展研究,2013(9). |
| 作者姓名： | 张明哲 陶锐 刘艳丽 |
| 作者单位： | 1. 山东财经大学,山东 济南,250014 2. 齐鲁银行聊城分行,山东 聊城,252004 3. 山东大禹工程建设有限公司,山东 济南,250013 |
| 基金项目： | 教育部人文社科项目，山东省自然科学基金项目，山东省优秀中青年科学家科研奖励基金(BS2010SF015)项目资助。 |
| 摘 要： | 本文以股价非同步指标量化股价中公司特质信息的含量，在有效剔除掉市场和行业系统信息成分后，基于面板数据模型实证研究我国上市公司股价中特质信息含量与其波动性之间的关系。结果表明：近年来我国上市公司股价中的特质信息含量基本呈逐年递增趋势。与发达国家资本市场相比，这一比例仍然偏低；越多的公司特质信息被市场捕获，股价越能及时充分地反映上市公司内在价值的变化，从而有利于抑制股价的异常波动。 |
| 关 键 词： | 股价波动性 公司特质信息 信息含量 面板数据回归 |
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