| 法制环境、管理者能力与企业债务契约 |
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| 引用本文： | 姚梦鸽,姚曦.法制环境、管理者能力与企业债务契约[J].财务与金融,2021(1):71-79. |
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| 作者姓名： | 姚梦鸽 姚曦 |
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| 作者单位： | 新疆财经大学会计学院;新疆财经大学会计学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目"基于溢出效应的社会资本损伤、修复及效果的研究";国家自然科学基金项目"被担保企业的盈余特征与担保企业的债务契约";新疆财经大学研究生科研创新项目;教育部人文社科研究项目"制度背景、管理者权力与公司投资效率研究" |
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| 摘 要： | 本文从管理者能力的视角出发,选取2010-2018年沪、深A股上市公司为样本,实证分析了管理者能力对债务契约的影响及其影响路径。研究证明:管理者能力越强,企业的债务期限结构越短、债务融资成本越低。进一步研究发现,在不同的法制环境中,二者的关系存在异质性,即管理者能力对债务期限结构、债务融资成本的影响在法制环境较高的地区较为显著。本文丰富了企业债务契约的影响因素,探寻了管理者能力影响债务期限结构、债务融资成本的路径。
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| 关 键 词： | 管理者能力 债务期限 短期债务融资 债务成本 |
Legal Environment,Managerial Ability and Corporate Debt Contract |
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| YAO Meng-ge,YAO Xi.Legal Environment,Managerial Ability and Corporate Debt Contract[J].Accounting and Finance,2021(1):71-79. |
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| Authors: | YAO Meng-ge YAO Xi |
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| Institution: | (School of Accounting,Xinjiang University of Finance and Economic) |
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| Abstract: | From the perspective of managerial ability,this paper selects the 2010-2018 Shanghai and Shenzhen A-share listed companies as samples to empirically analyze the influence of managerial ability on debt contracts and its influence path.Research proves that the stronger the managerial ability,the shorter the debt maturity structure of the enterprise and the lower the debt financing cost.Further research found that in different legal environments,the relationship between the two is heterogeneous,that is,the impact of managerial ability on debt maturity structure and debt financing costs is more significant in areas with higher legal environments.This paper enriches the influencing factors of corporate debt contracts,and explores the ways in which managerial ability affects the debt maturity structure and debt financing costs. |
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| Keywords: | Managerial Ability Debt Maturity Short-Term Debt Financing Debt Cost |
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