| 中国企业对外投资汇率风险研究 |
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| 引用本文： | 章丽群,陆文安,李肇扬.中国企业对外投资汇率风险研究[J].国际商务研究,2016,30(4):80-87. |
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| 作者姓名： | 章丽群 陆文安 李肇扬 |
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| 作者单位： | 1. 上海对外经贸大学;2. 兰州大学经济学院 |
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| 基金项目： | 上海市085工程重点学科建设项目——上海对外经贸大学中东欧研究中心研究项目(Y13505-18) |
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| 摘 要： | 本文着眼于中国企业对外直接投资基本状况与人民币汇率制度演进,选取进行对外直接投资的大型上市公司为分析样本,采用Va R方法和GARCH(1,1)模型,通过计算日、周、月、季、年周期的美元、港币、欧元和澳元4种货币对数收益率观测值,研究汇率变动对中国对外直接投资企业的短期冲击与长期影响。通过分析,本文认为,由于澳元的汇率波动较大,对外直接投资企业以澳元作为结算货币时面临较大的汇率风险;与走势相对平稳的美元相比,欧元的汇率风险同样较为明显;港币由于执行的是与美元挂钩的汇率制度,汇率风险与美元相当。因此,综合而言,美元是全球最主要的避险货币。本文的研究结论对中国对外直接投资企业在区位选择、币种选择和汇率风险规避等方面具有一定的参考价值。
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| 关 键 词： | 对外直接投资 汇率风险 人民币汇率 风险规避 |
An Empirical Research on Exchange Rate Risk of China's Outward Foreign Direct Investment |
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| ZHANG Li-qun,LU Wen-an and LI Zhao-yang.An Empirical Research on Exchange Rate Risk of China's Outward Foreign Direct Investment[J].International Business Research,2016,30(4):80-87. |
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| Authors: | ZHANG Li-qun LU Wen-an and LI Zhao-yang |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | outward foreign direct investment exchange rate risk RMB exchange rate risk aversion |
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