机构投资者持股异质性对上市公司盈余管理行为的影响研究

本文以2009-2011年披露的半年度证券投资基金为样本，将机构投资者分类为积极、消极和混合三类后，提取了机构投资者的持股异质性变量。然后以2009-2011年沪深上市公司为样本，实证检验机构投资者整体持股以及持股异质性对上市公司盈余管理行为的影响，研究发现机构投资者整体持股与上市公司盈余管理呈负相关关系；机构投资者的积极持股行为与盈余管理负相关；而机构投资者的消极持股行为与盈余管理呈正相关关系。