大小股东角逐再融资——招商银行可转换债券案例研究

一、案例介绍 1．招商银行（简称“招行”）为何再融资。按照惯例，商业银行经营的安全性通常用“资产负债率”和“资本充足率”来衡量。新的《巴塞尔协议》已将银行资本充足率指标提高到12％，而我国出于特殊的国情仍将8％作为监管底线。招行作为上市商业银行中业绩增长较快的一家，资本充足率指标也受到各方关注。从2000年年末到2003年6月末招行的贷款增加了1239亿元，以这样的发展速度，到2004年年底，招行的资本充足率就可能降至底线8％附近，因此在2004年年底前补充资本金的任务是非常紧迫的。