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| Markov区制转换模型在行业CAPM分析中的应用 | |
| 引用本文： | 赵鹏,唐齐鸣.Markov区制转换模型在行业CAPM分析中的应用[J].数量经济技术经济研究,2008,25(10):87-97. |
| 作者姓名： | 赵鹏 唐齐鸣 |
| 作者单位： | 华中科技大学经济学院 |
| 摘 要： | 整体经济环境的变化导致了股票收益和风险的时变性,从而使得行业板块系统风险β系数也表现出时变特征。本文以沪深股市中的24个行业板块为研究对象,运用Markov区制转换方法客观划分股市高、低波动状态,建立了一个二状态Markov区制转换CAPM模型,对我国股市行业β系数的动态进行了实证分析。结果表明,就大多数行业而言,在高、低两种波动状态下CAPM模型均得以成立,且Markov区制转换CAPM模型显著优于传统的CAPM模型。 |
| 关 键 词： | 时变性 Markov区制转换 CAPM β系数 |
The Application of Markov Regime Switching Model in Industrial CAPM Analysis |
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| Abstract: | |
| Keywords: | CAPM |
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