| 审计师质量对上市公司融资方式选择的影响——来自中国资本市场的经验证据 |
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| 引用本文： | 李明辉,杨鑫.审计师质量对上市公司融资方式选择的影响——来自中国资本市场的经验证据[J].会计研究,2014(11). |
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| 作者姓名： | 李明辉 杨鑫 |
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| 作者单位： | 南京大学会计学系 210093 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金面上项目“外部审计对上市公司投融资行为的影响” |
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| 摘 要： | 高质量审计能够降低信息不对称、约束管理层的机会主义行为,而权益融资和债务融资对信息不对称的敏感性是不同的,这两类资财提供者对外部审计的依赖程度也不同,因此,审计质量可能会对公司融资方式的选择产生影响。本文利用我国2008-2012年沪深两市A股上市公司及其审计师数据,分别以行业专长和事务所规模作为审计师质量的替代变量,并用控制函数方法解决审计师的自选择问题,考察了审计师质量对上市公司融资方式选择的影响。结果发现,选择高质量审计师的公司,更倾向于进行权益融资。进一步研究发现,在信息不对称问题更为严重的小规模公司中,审计师质量对权益融资的促进作用更为明显。
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| 关 键 词： | 审计师质量 融资决策 权益融资 债务融资 信息不对称 |
Auditor Quality and the Debt-Equity Choice: Evidence from China |
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