| 中国创业板IPO首日超额收益研究 |
| |
| 引用本文： | 赵进文,李计花.中国创业板IPO首日超额收益研究[J].经济管理,2010(9). |
| |
| 作者姓名： | 赵进文 李计花 |
| |
| 作者单位： | 东北财经大学; |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“基于资产价格波动的扩展货币政策规则构建及其仿真研究”(70873015); 2008年度教育部回国人员科研启动金项目“资产价格波动对货币政策规则影响的实证研究”(教外司留[2008]890号); 2009年度东北财经大学社会与行为跨学科研究中心核心项目“社会科学跨学科定量方法研究”; 2009年度辽宁省百千万人才工程人选项目“五点一线战略下大连商品期货市场的发展与实证研究”(2009921099); 2010年度辽宁省重点实验室项目“金融计量模型的诊断与稳健建模方法模拟”(WS2010003); 辽宁省教育厅2007年度创新团队项目计划“金融风险的测量与建模”(2007T030) |
| |
| 摘 要： | 本文以58家创业板IPO公司为样本,采用类比估价模型来估计新股的内在价值。实证研究结果表明,我国创业板IPO首日超额收益源于二级市场溢价,一级市场抑价不显著;上市首日换手率、上市首日涨跌幅以及市场指数收益率显著影响我国创业板IPO首日超额收益。在此基础上,本文结合海外创业板市场经验以及我国创业板市场表现,给出了相关政策建议,对创业板市场参与者提供了可参考的投资策略。
|
| 关 键 词： | 创业板 IPO首日超额收益 抑价 溢价 |
Research on the IPO Abnormal Initial Return in GEM in China |
| |
| ZHAO Jin-wen,LI Ji-hua.Research on the IPO Abnormal Initial Return in GEM in China[J].Economic Management,2010(9). |
| |
| Authors: | ZHAO Jin-wen LI Ji-hua |
| |
| Institution: | ZHAO Jin-wen,LI Ji-hua(Dongbei University of Finance & Economics,Dalian,Liaoning,116025,China) |
| |
| Abstract: | With a sample of 58 IPOs in GEM, it introduces analogy valuation model to estimate the intrinsic value of IPO. The empirical study indicates that the abnormal initial return in GEM in China results from overvaluation in the secondary market, and the turnover, spread on the first day and market return influence the IPO abnormal initial return significantly. Finally, on the basis of some experience about the GEM abroad, complying with the market performance of the listed companies in China, this thesis raises... |
| |
| Keywords: | growth enterprise market (GEM) IPO abnormal initial return under-pricing overvaluation |
| 本文献已被 CNKI 等数据库收录！ |
|
