| 目标偏移与经济增长 |
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| 引用本文： | 刘淑琳,王贤彬,黄亮雄.目标偏移与经济增长[J].财贸研究,2022(4):1-14. |
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| 作者姓名： | 刘淑琳 王贤彬 黄亮雄 |
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| 作者单位： | 1. 广州大学;2. 暨南大学;3. 华南理工大学 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究青年基金项目“经济增长目标约束与中国结构性高杠杆的形成机制研究：理论与实证”(20YJC790081)；;广东省自然科学基金面上项目“中国政府经济发展目标的经济效应研究”(2022A1515012025)；;广东省哲学社会科学规划青年项目“经济增长目标约束对债务风险的影响机制与实证检验”(GD19YYJ09)； |
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| 摘 要： | 经济增长目标管理是中国政府引领经济发展的重大战略实践。利用2004—2018年274个地级市的数据，系统地考察了目标偏移对经济增长的影响。研究发现，目标偏移显著地抑制了经济增长，且该结论在经过一系列稳健性测试后依然成立。作用机制检验结果表明，经济增长目标偏移通过降低投资和减缓物质资本存量的增速进而抑制了实际经济增长。在中国情境下，实物期权和金融摩擦两种理论可有效解释目标偏移对投资的不利影响，从而间接证实目标偏移之所以会抑制经济增长是因为其引发了市场主体的不确定性预期。拓展性研究结果显示，目标偏移对经济增长的抑制效应在目标下偏、经济下行以及市场化程度高的地区更为明显。
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| 关 键 词： | 经济增长目标 目标偏移 不确定性 投资 |
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