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| 权证隐含波动率在标的证券波动率预测中的作用研究 | |
| 引用本文： | 夏红芳,梁涛.权证隐含波动率在标的证券波动率预测中的作用研究[J].浙江金融,2011(8). |
| 作者姓名： | 夏红芳 梁涛 |
| 作者单位： | 浙江财经学院,浙江杭州,310018 |
| 摘 要： | 资产收益的波动是投资者投资决策的主要依据.本文选取了葛州和长虹等七只权证作为样本.首先应用单位根检验,验证各样本历史波动率和隐含波动率序列的平稳性,在此基础上检验各样本两种波动率序列的协整关系.最后,对隐含波动率所包含的额外信息进行探讨.结果表明,已实现波动率和隐含波动率基本上呈现单位根状态,并且两者之问基本不存在协整关系,权证的隐含波动率确实拥有额外的信息.投资者在实际运作中,可以加入隐含波动率来提高对实际波动率预测的准确性. |
| 关 键 词： | 历史波动率 隐含波动率 单位根 协整 |
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