我国股指期货风险分析及控制研究

一、引言股指期货是以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货,是股票市场和期货市场相结合的产物,是一种间接买卖股票的经济活动。股指期货是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品和证券市场最为有效的风险管理工具之一。股权分置改革即将全部完成,为开启股指期货扫清了障碍,股指期货的推出不仅为市场提供了一个交易工具,同时也拓宽了我国证券市场投资的渠道,从更深层次的意义上讲,股指期货的推出将为我国经济的发展带来新的历史机遇,将对资本市场和期货市场的发展产生深远的影响。由于股指期货交易是保证金交易,具有以小博大的杠杆效应,因而能够给交易者带来数倍、数十倍以上的收益,同时也可能给交易者带来巨大的损失。股指期货交易的止损机制使股指期货的价格有自我强化波动的特征,从而扩大了价格波动的风险。此外,股指期货的“到期日效应”容易导致多空双方故意拉抬、打压现货市场价格,使现货市场价格产生剧烈波动,使投资者不易判断其走势,加大了投资的风险。特别是我国,由于证券市场发展不成熟,还会存在一些特有的风险,如果不能采取有效措施加以控制,将会对证券市场产生严重的影响。因此,研究我国股指期货蕴含的风险,提出有效的防范风险的措施,对于我国证券市场的健康稳...