双重上市股票更有投资价值吗?——基于H+A股与A股的对比分析…朱宏泉,应潇潇 |
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引用本文: | 朱宏泉,应潇潇.双重上市股票更有投资价值吗?——基于H+A股与A股的对比分析…朱宏泉,应潇潇[J].南京审计学院学报,2019(2). |
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作者姓名: | 朱宏泉 应潇潇 |
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作者单位: | 西南交通大学 经济管理学院,四川 成都 610031 |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目(71773100);教育部人文社科项目(17XJC790009;18YJA790048) |
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摘 要: | 通过对比先在H股上市、后回到A股上市的股票(简记为H+A股)与仅在A股上市的股票上市首日收益率、上市后短期和长期收益的差异,探讨两类股票的投资价值。结果显示:相较于A股股票,H+A股上市首日收益更高,但上市后的短期收益和长期收益更低。究其原因,H+A股更高的上市首日收益与其发行定价低相关,短期和长期市场收益低既与公司的业绩不好相关,也与投资者的不认可相关,表明相较于仅在A股上市的股票,H+A股更不具备投资价值。
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关 键 词: | H+A股 双重上市 IPO抑价 A股上市 交叉上市 投资价值 发行定价 股票市场 |
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