中国阳光私募基金的风险与收益的关系研究——基于Cornish-Fisher扩展的VaR实证 |
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引用本文: | 苏胜强,许月丽,罗福立.中国阳光私募基金的风险与收益的关系研究——基于Cornish-Fisher扩展的VaR实证[J].开发研究,2012(3):96-100. |
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作者姓名: | 苏胜强 许月丽 罗福立 |
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作者单位: | 1. 深圳广播电视大学经济系,广东深圳,518001 2. 浙江工业大学经贸管理学院,浙江杭州,310014 |
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基金项目: | 教育部人文社科青年基金,浙江省自科基金,浙江省科技厅软科学项目 |
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摘 要: | 中国证券市场的发展阶段特征,决定了市场上还存在很多缺陷和非理性因素,投资者的投资行为易发生扭曲,这使得风险与收益的关系变得难以从直观上加以判断。从阳光私募基金的收益与风险关系来看,可能并不一定表现为理论预期的高收益—高风险特征。中国阳光私募基金行为的复杂性,决定了关于其风险与收益关系的判断更多地是一个实证问题。对相关理论及研究进行了综述,分别采用分组方式描述性统计方法和计量模型方法进行分析,结果发现,在市场上涨和下跌时,风险与收益表现出不同的关系特征。
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关 键 词: | 阳光私募基金 CF_Va 实证研究 |
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