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| 机构投资者持股对上市公司价值的影响研究——基于控制权转让的实证检验 | |
| 作者姓名： | 范琦 冯经纶 |
| 作者单位： | 1. 上海金融学院财税与公共管理学院 上海,201209;2. 上海财经大学公共经济与管理学院 上海,200433 |
| 基金项目： | 上海市教育委员会科研创新基金 |
| 摘 要： | 论文选择从控制权转让的视角,采取我国证券市场1995-2013年沪深A股上市公司所发生的协议收购为研究样本,着重分析在控制权转让过程中,以证券基金为代表机构投资者持股的作用及其对公司价值的影响.研究发现,协议收购交易期后短期内一定程度上受到协议收购交易期效应的影响,使得机构持股与公司价值变动成反向关系,但随着时间的推移,机构持股将对持股公司价值则具有显著的正面影响. |
| 关 键 词： | 机构投资者 控制权转让 公司价值 |
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