大股东控制权与上市公司增发方式选择研究 |
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作者姓名: | 贾钢, 李婉丽 |
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作者单位: | [1]西安外国语大学商学院; [2]西安交通大学管理学院,陕西西安710128 |
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基金项目: | 本文系国家自然科学基金项目“中国资本市场控股股东利益转移问题研究”(项目编号:70572040)、教育部人文社会科学研究项目“行为人非理性代理冲突对我国上市公司投资的影响研究”(项目编号:09YJA630128)、国家自然科学基金项目“应计异象、定期披露与会计信息定价效率”(项目编号:71202043)阶段性成果 |
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摘 要: | 本文采用2006年至2011年增发上市公司为样本,分析了控股股东控制权对公司选择增发方式的影响,结果表明:公开增发有助于维护控股股东的控制权优势和控制权结构稳定,而定向增发降低了控股股东的控制权优势、并减少了控股股东的现金流权与控制权的分离度。控股股东的控制权优势越高时,公司更倾向于选择定向增发,而且控制权较小的控股股东在控制权优势越高时更可能推动公司进行定向增发。
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关 键 词: | 大股东 控制权优势 增发方式 |
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