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| 金融发展与对外直接投资——来自跨国的证据 | |
| 作者单位： | ;1.厦门大学经济学院 |
| 摘 要： | 本文首先从理论上考察了金融发展对企业对外直接投资的影响。在此基础上,本文利用1970-2011年全球161个国家的数据,系统考察了金融发展对海外直接投资的影响。得到以下结论:从存量来看,金融发展显著促进了海外直接投资,但发达国家和发展中国家存在一些差异。如发达国家的金融市场效率高,反而降低了海外直接投资规模,但证券市场规模有助于海外直接投资,而发展中国家没有上述特征;从流量来看,金融发展深化和证券市场规模有助于海外直接投资,但发达国家和发展中国家也呈现较大差异;本文将一国的法律起源作为金融发展的工具变量,克服可能存在的内生性后,上述结论仍然稳健。 |
| 关 键 词： | 对外直接投资 金融发展 面板数据 工具变量 |
Sophistication of the Financial Sector and Outward Direct Investment: an International Study |
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