股权分置改革、上市公司股价与公司绩效——基于因子分析视角的实证检验 |
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引用本文: | 臧卫国.股权分置改革、上市公司股价与公司绩效——基于因子分析视角的实证检验[J].财会通讯,2011(8):89-93. |
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作者姓名: | 臧卫国 |
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作者单位: | 河南财经政法大学会计学院 |
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基金项目: | 国家社会科学基金项目“金融危机后全球会计治理及其国际协调机制与我国对策研究”(项目批准号:10BJY020)的阶段性成果 |
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摘 要: | 股权分置在客观上存在股东利益关系不协调、信息失真、股价绩效符合性差等制度性缺陷,股改在某种程度上为完善资本市场定价机制、规范资本运营和改善公司绩效提供可能。本文选取2004年至2009年沪深两地上市公司面板数据,对股改前后上市公司股价与经营绩效的相关性进行了比较分析。研究表明:股权分置改革在一定程度上改善了公司绩效,增强了股价与公司绩效的符合性;股权分置改革对上市公司股价与绩效符合性的影响存在规模效应和行业效应。
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关 键 词: | 股权分置改革 上市公司股价 公司绩效 因子分析 |
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