并购商誉是否影响企业创新投入？——来自沪深A股上市公司的经验证据

文章以2012—2021年我国沪深A股上市公司为研究样本，实证检验并购商誉对于企业创新投入的影响，并从股权融资成本这一角度，分析并购商誉影响企业创新投入的作用机制。研究结果表明，并购商誉对于企业创新投入具有显著的正向影响；并购商誉通过股权融资成本的中介效应来间接影响企业创新投入。进一步异质性分析表明，并购商誉对非国有企业、高科技企业、产品市场竞争较强的企业创新投入的正向影响更加显著。因此，企业应理性并购，提升自主创新能力，走可持续发展道路。