企业慈善捐赠、媒体关注与债务融资成本 |
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引用本文: | 廖联凯,杨宇,吴安妮.企业慈善捐赠、媒体关注与债务融资成本[J].财会通讯,2021(11):69-73. |
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作者姓名: | 廖联凯 杨宇 吴安妮 |
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作者单位: | 武汉理工大学管理学院 湖北 武汉 430070 |
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摘 要: | 本文以2009—2019年中小板以及创业板上市公司为样本,研究中小企业慈善捐赠对其债务融资成本的影响,并进一步考察了媒体关注的作用.研究发现,企业慈善捐赠有助于降低企业在债务融资过程中产生的成本,并且企业越受媒体关注,慈善捐赠对其债务融资成本的影响越小,这可能是由于媒体关注与慈善捐赠之间存在信号替代效应.进一步研究发现,慈善捐赠主要通过"信号传递效应"以及缓解融资约束这两条路径来降低债务融资成本.本文从债务融资角度出发,证实了中小企业慈善捐赠的"信号传递效应",这对于理解现实情境下我国中小企业慈善捐赠动机有重要参考价值.
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关 键 词: | 慈善捐赠 债务融资 媒体关注 分析师关注 |
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