国际能源价格波动对中国股市的影响——基于计量模型的实证检验 |
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引用本文: | 郭国峰,郑召锋.国际能源价格波动对中国股市的影响——基于计量模型的实证检验[J].中国工业经济,2011(6). |
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作者姓名: | 郭国峰 郑召锋 |
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作者单位: | 郑州大学商学院;中国人民银行濮阳市中心支行; |
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摘 要: | 本文从中国整体股市—沪深分市场股指—分行业股指三个层次,利用GARCH(1,1)-M模型研究了国际能源价格波动对中国股票市场的影响。研究结果表明,国际能源价格波动对中国股市的整体影响不显著,但对沪、深分市场股指的影响是显著的,并且对沪市收益率的影响大于对深市收益率的影响。分行业来看,国际能源价格波动对化工制品、石油和天然气、基础资源、建筑和材料、食品和饮料、汽车和零件、个人和家庭用品等7行业股指收益率的影响是显著的,其他行业的股票收益率对国际能源价格波动则没有显著响应。
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关 键 词: | 国际能源价格 股票市场 计量检验 |
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