我国金属商品期货价格指数与PPI关系探析

期货价格指数在国外早已成为通货膨胀的早期预警指标，为中央银行货币政策的制定和调整提供了重要的参考。本文在借鉴国外金属商品期货价格指数编制方法的基础上．提出了符合中国国情的指数编制和修正方法，编制出我国上海期货交易所的金属商品期货价格指数。实证结果表明：以2008年1月1日至2011年4月31日为样本区间，采用最优指数编制方法．可以得出国内金属商品期货指数对生产者价格指数的先行时间达5个月，能较好反映出我国工业原材料未来出厂价格走势，这在一定程度上能为我国宏观经济政策的制定提供重要的参考。这也表明，我国金属期货市场功能近年来已趋于完善。价格发现功能得以较好体现，这是从本文经验研究结果直接得出的一个重要结论。

On the Relationship between China's Metal Commodity Futures Price Index and PPI

The futures price index has been an early-warning indicator of inflation in foreign countries.It provides important reference for central banks in making and adjusting monetary policies.Learning from the method of compilation of metal commodity futures price index in foreign countries,the paper proposes methods of compiling and modifying the index that caters to China's own situation,and comes up with the metal commodity futures price index of Shanghai Futures Exchange.The empirical results indicate that by...