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| 基于GARCH簇-VaR模型的碳交易市场收益率波动性研究 | |
| 引用本文： | 王景,陈帅.基于GARCH簇-VaR模型的碳交易市场收益率波动性研究[J].改革与开放,2016(21):11-13. |
| 作者姓名： | 王景 陈帅 |
| 作者单位： | 上海理工大学管理学院 |
| 基金项目： | 教育部留学回国人员科研启动基金(第48批)，上海市哲学社会科学规划课题青年课题，上海市教委重点学科建设项目 |
| 摘 要： | 碳交易市场的碳价格波动性是碳资产风险管理面临的主要问题.本文以上海环交所核证自愿减排(CCER)为对象,考察五种GARCH簇模型在四种分布假设下的波动率模型.研究表明,CCER收益率序列呈尖峰厚尾和波动集聚性,存在显著不对称效应和长期记忆性.通过对模型及VaR检验,发现仅有广义误差分布下的APARCH(1,1)能精确预测VaR. |
| 关 键 词： | 碳交易市场 收益率波动 GARCH簇模型 VaR |
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